为何要上市
从宏观上来讲
随着中国成为世界贸易组织成员,企业要适应国际竞争,要做大做强,上市是大势所趋。中国未来10年,甚至更长一段时间里要获得持续发展,对国际资本市场的依赖程度会加大。中国企业未来几十年的发展将是一个跟国际资本市场和国际运作互相交流、碰撞的结果,完成这个搭接的过程将是相当有挑战性的。为了更好地迎接挑战,政府及中国资本市场,推出一系列的政策推动企业上市,并鼓励企业海外上市融资。
(一)、政府鼓励和扶持:
我国正在按照WTO规则的要求和中国加入世贸组织的承诺,逐步建立符合国际惯例的管理体制;并且根据国民经济发展的需要,不断推进对外开放的水平,把国内国外两个市场更加紧密的结合起来,以更加积极的姿态,在更为广泛的领域,参与经济全球化进程。目前,政府无论在政策、资金等方面都给予积极的鼓励和扶持,给企业境外上市创造宽松环境,大力推动企业上市。
(二)、企业海外上市是我国资本市场对外开放的重要步骤:
加入WT0以后,中国资本市场与国外资本市场接轨,国内企业通过海外上市,既为国外企业了解国内企业提供了信息平台,也为国内企业走向国外资本市场创造了良好开端。通过在海外上市,企业无形之中提高了自己的海外声誉,为企业的全面发展创造了有利的条件。国内企业通过海外上市,利用借入资本提高自有资金的收益率,是一种有效的财务手段。
(三)、中国企业海外上市的现实意义:
由于海外的资本市场比国内资本市场更成熟,资本供给比较充分,资金成本相对较低,因而,我国企业加快海外上市步伐具有重要的现实意义。目前国际资本市场的形势对我国企业海外融资比较有利,因此,扩大利用境外资源是当前我国商务工作的重要内容之一;同时,我国将充分利用高层互访及多双边经贸联系机制和磋商机制,在国际资本市场上建立中国企业的信誉和形象,支持和推动中国企业海外上市。
企业海外上市最大的意义在于推动企业变革,大型国有企业海外上市对国有企业改革的重要推动作用已日益显现。境外成熟市场对上市公司的要求较高,上市的过程就是迫使企业改制的过程,通过海外上市接受更高素质投资者和更规范的国际资本市场的监督,对于企业的改革、发展与提高是大有裨益的。从这个意义上看,境内企业海外上市的首要目的,应是按照现代企业制度的要求,通过规范的公司改革,建立适应社会化生产和市场要求的、符合国际惯例的、具有强大实力和发展活力的现代企业。
(四)、海外上市是中国企业筹集资金的重要渠道:
中国企业从上个世纪90年代初开始就进入国际资本市场,首先是在香港,后来是到北美,这些国家和地区的证券市场运作规范、法制成熟,富于创新,已经形成了一套非常严格规范的运作体系,近几年来,国内数百家企业在香港、新加坡、北美成功上市,不仅实现了融资,促进了公司完善法人治理结构,借鉴和吸收国际先进管理模式和经验,而且通过交易所的国际分销网络,便捷地接触到国际市场,实现了与国际接轨,提高了企业的市场影响力和竞争力。
(五)、企业海外上市的交易成本逐步降低:
随着市场、监管环境及制度因素的变化,优质大中型企业海外上市将更为便捷,企业与海外市场的联系将日益密切,企业海外上市的交易成本也将随之降低;同时,对外开放的不断深入也使企业在选择上市地时有了更大的自主性,中国企业海外上市的趋势将更加强劲,特别是中小民营企业。
从微观上讲
无论是大、中、小型企业,企业要做大做强,具有竞争力,上市之后可以帮助企业发展更上一层楼:
(一)、提供企业股份的流动性,使股东的股份可以买卖和套现;
(二)、有助企业规范结构和管理;
(三)、使企业能更快,更容易集资和融资;
(四)、有利于企业兼并,资产重组和收购;
(五)、提高企业公众形象及对客户的信誉;
(六)、有助于企业获得银行贷款;
(七)、便于企业向员工发行福利股票,使员工的积极性与企业利益紧密联系。
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